Makrogazdasági Kitekintő – 2022. JÚLIUS
A hazai GDP a nyers adatok alapján 8,2%-kal nőtt az első negyedévben 2021 azonos időszakához viszonyítva. A gazdaság teljesítményéhez legnagyobb mértékben a szolgáltatói szektor járult hozzá, majd ezt követően az ipar, mintegy 1,2%-os részesedéssel. A kiadási oldalon egyértelműen a háztartások fogyasztása volt a hajtóerő, elérve a 6,9%-os hozzájárulást. A jelenlegi geopolitikai feszültség kétségtelenül rányomja a bélyegét a növekedésre, és továbbra is jelentős tényező marad a jövőbeli tevékenységek szempontjából, ebből fakadóan az energia- és nyersanyagárak emelkedése, valamint az EU-szankciók következményei maradnak a fő kockázati tényezők. A Covid-járvány lassan élénkülni látszik több országban, mely jelenség gazdasági hatásait mindenképpen érdemes figyelemmel követni az elkövetkező időben.
Forrás: EXIM, Factset, KSH, Eurostat
Kiskereskedelmi forgalom volumenindex-változása (2015. április = 100)
Forrás: EXIM, Factset, KSH
A hazai ipar 2022 májusában 9,4%-kal bővült az előző év azonos hónapjához képest, az ipari export volumene 11,6%-kal, az ipar belföldi értékesítése pedig 9,5%-kal emelkedett. Míg a gyógyszeripar és a vegyi termékek gyártása 4,2%-kal, illetve 3,6%-kal esett vissza az anyagellátási zavarok miatt, szinte az összes meghatározó alágazat növelte az ipari szektor teljesítményét. Az élelmiszerek gyártása 17,1%-kal gyorsult (ami a teljes ipari termelés 12%-át teszi ki), továbbá kiemelkedő módon, mintegy 37%-kal nőtt az villamos berendezések gyártása az elem- és az akkumulátor-előállítás felfutása miatt. Egy másik mutató, amely kifejezetten jó eredményeket jelezhet előre a következő hónapra, az új rendelések összmennyisége, 25,5%-kal nőtt 2021 májusához képest. Ezzel az összes készletrendelés 30%-kal volt nagyobb az előző év azonos hónapjához képest.
Magyarország ipari termelésének alakulása (szezonálisan kiigazítva, 2015. = 100)
Forrás: EXIM, Factset, KSH, Eurostat
A második jó hír a foglalkoztatással kapcsolatos: a munkanélküliségi ráta lecsökkent 3,5%-ra, tekintve, hogy jelenleg mintegy 169 ezren keresnek állást, ami 2020 februárja óta a legalacsonyabb szint, ugyanakkor a korábbinál magasabb aktivitási arány mellett. Ez a foglalkoztatási környezet közvetlenül ösztönzi a fogyasztást, ami a következő félévben is kedvezően fog hatni a növekedésre. Ez eddig is beigazolódott, 2022 májusában a kiskereskedelemi forgalom 11,1%-os emelkedést mutatott (+11,6% az év első 5 hónapjában), amelyet főként a textíliák, a számítástechnikai berendezések és az üzemanyagok eladása mozdított elő. A lakossági és az üzleti élénkülés által vezérelt beruházások az elkövetkező hónapokban is a gazdasági bővülés legfőbb hajtóerőinek egyike, és remélhetőleg az is marad az azt követő időszakban. A lakossági szektor rendelésállományának köszönhetően a 9,9%-os növekedéssel 2021 májusát is felülmúló építőipar jelentős mértékben hozzájárult a beruházások magas szintjéhez. A gép- és berendezésberuházásokat elsősorban a külkereskedelem stimulálta.
Forrás: EXIM, Factset, KSH
Nemzetgazdasági beruházások volumenindexei (negyedévenként, év/év alapon, %-ban)
Forrás: EXIM, Factset, KSH
Hazai építőipari termelés volumenindexe
Forrás: EXIM, Factset, KSH, OECD
A termékexport értéke 28%-kal nőtt az előző év májusához képest, a termék-külkereskedelmi mérleg pedig az idei évben először mutatott többletet (135 millió euróval). A szolgáltatások külkereskedelmi egyenlege szintén pozitívan zárta az első negyedévet, ugyanis 1,418 milliárd euró többletet ért el, ami 552 millió eurós növekedést jelent az előző év azonos negyedévéhez képest. A szolgáltatásexport így összeségében 28%-kal lett több éves alapon. Ez az eredmény főként az utazási, szállítási és gyártási szolgáltatásoknak volt köszönhető. Az előrejelzések szerint a javuló nettó export pozitívan fog hozzájárulni a GDP-növekedéshez a következő évben.
Magyarország szolgáltatás-külkereskedelmi forgalma (millió €)
Forrás: EXIM, Factset, KSH
